Zinserhöhungen treffen den globalen Immobilienmarkt

Der durch die Pandemie boomende Wohnungsmarkt erreichte Experten zufolge Ende 2021 seinen Höhepunkt und erlebt parallel zum Anstieg der weltweiten Kreditkosten den stärksten Rückgang seit der Finanzkrise. Als Hauptgründe für die Krise werden die Tatsache gesehen, dass die Einkommen nicht so stark steigen wie die Immobilienpreise und die Hypothekenzahlungen voraussichtlich einem größeren Teil der Einkommen mit steigenden Zinsen entsprechen werden.

Im Jahr 2023 werden erhebliche Korrekturen erwartet, da große Zentralbanken wie die US-Notenbank (Fed), die Bank of England (BoE) und die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinssätze erhöht haben, um die Rekordinflation bei den Immobilienpreisen zu bekämpfen, die Rekorde verzeichnete steigt während der Pandemiezeit mit rekordniedrigen Kreditkosten. wird erledigt. Laut der Analyse der Financial Times und basierend auf Daten von Oxford Economics wird sich der Rückgang im Wohnungssektor auf eine breite Basis ausbreiten. Während die Hypothekenzahlungen von Eigenheimbesitzern weltweit immer höher werden, sind die Einkommen der Menschen, die Eigenheimbesitzer werden wollen, nicht so schnell gestiegen wie die Immobilienpreise, und ihre Existenzkrise hat sich mit dem Ukrainekrieg verschärft.

„Der Anstieg der Hypothekenzinsen in fortgeschrittenen Volkswirtschaften wird einige Immobilienmärkte in eine tiefe Krise stürzen“, sagt Adam Slater, Chefökonom bei Oxford Economics. Nach Slaters Worten sind die Aussichten für den globalen Immobilienmarkt derzeit die besorgniserregendsten seit 2007-2008, und der Markt wird „entweder leicht oder sehr stark nach unten gehen“.

Auch der Internationale Währungsfonds sagt, dass dem globalen Wohnungsmarkt harte Zeiten bevorstehen. In seinem Finanzstabilitätsbericht prognostiziert der Fonds, dass die aggressive Straffung der Geldpolitik durch die Zentralbanken angesichts des Preisdrucks die Kreditkosten erhöht, die Kreditbedingungen verschärft, der Wert von Häusern sehr schnell gestiegen ist und infolgedessen die Immobilienpreise kann sehr stark abfallen.

HYPOTHEKENZINSEN HÖCHSTE SEIT 2008

Der wichtigste Grund für die Verlangsamung ist der Zinsanstieg. Der 30-jährige Hypothekenzins in den USA liegt bei etwa 7 Prozent – ​​mehr als doppelt so viel wie im gleichen Zeitraum des Vorjahres und der höchste seit 2008 mit den aggressiven Zinserhöhungen der Fed um 75 Basispunkte in Folge. Es wird angegeben, dass die monatliche Hypothekenzahlung für ein durchschnittliches Haus vor einem Jahr noch rund 1.700 US-Dollar betrug, jetzt aber über 2.600 US-Dollar beträgt. Außer in den USA gab es in diesem Jahr auch in Großbritannien, der Eurozone, Kanada und Neuseeland starke Anstiege der Hypothekenzinsen.

Nathan Sheets, Chefökonom des US-amerikanischen Finanzinstituts Citi, glaubt ebenfalls, dass Zinserhöhungen den Sektor bremsen werden, und sagt: „Diese Zinssätze werden eine große Herausforderung darstellen, und ja, wir sehen, dass sich der Immobilienmarkt verlangsamt.“ Melanie Debono, Ökonomin bei Pantheon Macroeconomics, stimmt dem zu und kommentiert: „Wir gehen davon aus, dass sich der Preisanstieg in der Eurozone stark verlangsamen und bis Ende 2023 negativ werden wird, da die Hypothekenzinsen steigen, die Banken keine Kredite vergeben wollen und die Nachfrage nachlässt “.

„SIE KÖNNEN DAS GELD FÜR DEN DOWNLOAD NICHT SPAREN“

ING-Ökonom James Knightley weist darauf hin, dass potenzielle Käufer mit der Anzahlung zu kämpfen haben, die das Lebenselixier der Branche ist: „Steigende Lebenshaltungskosten in den USA und fallende Aktienmärkte haben es für Erstkäufer von Eigenheimen schwierig gemacht, genug zu sparen, um eine Immobilie zu verdienen Anzahlung, die das Lebenselixier der Branche ist.“

IN VIELEN LÄNDERN BEGINNT DIE GEHÄUSEINFLATION ZU RÜCKGÄNGIG

Der Rückgang des Wohnungsmarktes aufgrund zunehmender Existenzkrisen und steigender Zinssätze ist auch in den Inflationsdaten für Immobilien zu sehen. Laut den FT-Nachrichten haben die Immobilienpreise in vielen Märkten, darunter Deutschland, Australien und China, bereits begonnen, sich zu verlangsamen.

Der wichtigste Faktor, der die Preise stützt, ist, dass der Wohnungsbestand immer noch auf niedrigem Niveau ist. Die FT-Analyse weist jedoch darauf hin, dass insbesondere die Wohnungsdaten der Banken den bevorstehenden Rückgang noch deutlicher sichtbar gemacht haben: In der Eurozone begannen die Banken, Wohnungsbaukredite stärker abzulehnen. Darüber hinaus ging die Nachfrage nach Wohnungsbaukrediten laut der Bankenumfrage der EZB im vierten Quartal so stark zurück wie seit zehn Jahren nicht mehr. Ab September gingen die für den Kauf neuer Eigenheime gewährten Kredite im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 30 Prozent zurück. Ab September gibt es in England einen Rückgang der Immobilientransaktionen von Banken um 32 Prozent im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Wohnungsverkäufe in den USA gingen im September auf Jahresbasis um 24 Prozent zurück und fielen damit unter das Niveau vor der Pandemie. Hypothekenanträge sind auf dem niedrigsten Stand seit 25 Jahren. Die Daten für Kanada sind noch auffälliger: In Toronto gibt es einen Rückgang der Einfamilienhausverkäufe um 96 Prozent und einen Rückgang der Wohnungsverkäufe um 89 Prozent.

„DAS WIRD KEIN EINBRUCH WIE 2008“

Die wichtigste Frage, in der sich die Experten einig sind, ist, dass der Anstieg der Immobilienpreise auf niedrige Zinsen zurückzuführen ist. Eine Immobilienkrise wie 2008 ist jedoch nicht zu erwarten. Cristina Arbelaez, Global Economist bei der US-Investmentbank Morgan Stanley, sagte: „Der Immobilienmarkt verlangsamt sich weltweit. Wir sehen allmählich eine Umkehrung des Immobilienbooms im letzten Jahr. Wir sollten jedoch darauf hinweisen, dass wir keinen Zusammenbruch wie in den Jahren 2006-2008 erwarten.

DIE PREISE KÖNNEN IN DEN ENTWICKELTEN LÄNDERN UM 10 %, IN DEN ENTWICKLUNGSLÄNDERN UM 25 % FALLEN

In der FT-Analyse beziehen sich die meisten Daten auf entwickelte Volkswirtschaften, aber der IWF ist der Meinung, dass die dunklen Wolken, die auf den Immobiliensektor warten, nicht nur Auswirkungen auf die entwickelten Volkswirtschaften, sondern auch auf die Schwellenländer haben werden. Nach dem pessimistischen Szenario des Fonds könnten die realen Immobilienpreise in den Industrieländern in den nächsten drei Jahren um 10 Prozent fallen; In Entwicklungsländern wird geschätzt, dass die Preise um 25 Prozent sinken können. Marcel Thieliant von Capital Economics weist darauf hin, dass Hypothekenzahlungen in Neuseeland über 60 Prozent des Durchschnittseinkommens ausmachen. Vor Covid lag diese Rate unter 45 Prozent. Thieliant erwartet, dass die Immobilienpreise in Neuseeland gegenüber ihrem Höchststand im November um 25 Prozent fallen werden. In den Vereinigten Staaten prognostiziert die Agentur, dass die Immobilienpreise im nächsten Jahr um 8 Prozent von ihrem Höchststand fallen werden. Nach Berechnungen der in Großbritannien ansässigen Denkfabrik The Resolution Foundation könnten die Hypothekenzahlungen in etwa 20 Prozent der britischen Haushalte bis Ende 2023 um 5.000 Pfund pro Jahr steigen. Nach Ansicht vieler Experten wird dies auch in Großbritannien zu niedrigeren Preisen führen. Oxford Economics prognostiziert einen Preisrückgang von 4,4 Prozent im Jahr 2023, die Immobilienberatung Savills von 10 Prozent und Capital Economics von 12 Prozent.

„KÖNNEN 0,8 PUNKTE VOM WELTWEITEN WACHSTUM LÖSCHEN“

Prognosen von Oxford Economics zufolge wird die Verlangsamung des globalen Wohnungsmarkts auch die Bauindustrie und ihre Zulieferer betreffen und die Wirtschaftstätigkeit auf breiterer Basis negativ beeinflussen. Nach Schätzungen, die Slater mit der Financial Times teilte, könnte die Immobilienkrise 0,8 Punkte des globalen Wachstums löschen. Davon resultieren 0,2 Punkte aus dem Rückgang der Ausgaben und 0,6 Punkte aus dem Rückgang der Wohnungsbauinvestitionen. Der kanadische Immobilienmarkt, der in diesem Jahr starke Einbrüche erlitten hat, könnte nach Schätzungen der Bank of Canada 0,6 bis 0,9 Punkte vom Wirtschaftswachstum des Landes wegwischen.


QUELLE: WELT

Fuat Oner
Haber7.com – Nachrichtenchef

Leave a Comment